中国石油证券投资分析（中国石油模拟炒股论文）

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本文目录一览：

• 1、求一篇模拟炒股论文，悬赏100分。
• 2、求一篇模拟炒股的论文
• 3、我要写一篇关于股票的论文（我们这学期在网上模拟炒股了）。希望各位给点意见啊，我都不知道从哪里入手好
• 4、需要论文。《中国油气田分布及其特征》。两千字以上。原创给100分！！！
• 5、急求一篇《XX股票证券投资分析》

求一篇模拟炒股论文，悬赏100分。

在股市里面，只有三件事情是可以确定的：

1.你买的股票名称，所代表的公司。

2.你买的数量。

3.你买的成本。

那么这三件事情可以派生出许多的工作：

1.公司研判

2.账户风险管理

3.降低成本

这三项是相辅相承的。公司好，成本低，而数量多，才是盈利的基础。然后，加上时间，就是财富。

－－－－降低成本的前提：公司研判！

首先要确定自己的目标 这是前提。与经常更换品种的“短差”有一定的区别。象是种一棵树，知道将来（大

概率加观察）会越长越高，然后，在其过程作一些做得到的努力。所以，我首先要选股，根本不会对那些进

入不了视线的股票感兴趣。我不要许多的股票，因为我不可能有那么多资金。

只要你的股票越来越多，成本越来越低，无论牛熊，都是赢家。。。。那么只要你持有着过10－20年不会倒

闭的公司就行，当然最好是现在的小公司，以后的大公司。。。

这项前提，如果不存在，那么降低成本的意义将减退或这消失。因为差的公司，也许，滑落的比降低成本还

快！

我们的目标：公司越来越前进，我们的成本越来越降低。才是高效率的！

－－－－降低成本的纪律：先定计划，耐心执行！

计划，总是要考虑到各种情况，一般来说，都比较周全，涨了，怎么办，跌了怎么办，都有应对，才行！

还有，耐心执行，是非常重要的！很多朋友会有这样的感受：定计划容易，执行起来难！因为，面对股市波

动，经常会忘记昨天定的行动计划，而几天，几月后，回头看，还是照自己计划执行，才是完美的。

我认为，耐心执行就是要高抛低吸，试探，一步跟一步，给错误留下余地。 没有人有预测的本领。

如果2006年股改开盘后，有人问：你的271为什么不在38元抛，24元以下接回来。我只能解释：问这个问题，因为你实

战得太少！实际情况是：271在38元，我知道短期高了，但是37，36元，我及时挂单，也没有成交。还有有

谁预料到正好会到24以下。如果一次性判断，如到26，满仓，那不就是下跌23.3，就没有子弹补了吗！如果

想跌到20才买，如果没有跌到。怎么办？那到底多少怎么买？

又回到估值的问题。所以我坚持自己的估值。在股市，价格不稳定是绝对的。只有自己的估值是相对稳定的

。就向坐标一样。超出上限太多，就出些，超出下限太多，就买进些。根据自己的帐户资金量，做好间隔，

次数等计划。一段时间的成本，要在这段时间的市场均价之下越多越好。当然，如果271在23.3元，继续下跌

，我会继续腾出盈利的资金继续买进。直到此户占上市公司的万分之一的额度。这是之前想好的，也说过的

。当然，271在23.3就停止了跌。然后向上。很快超过我近期的买进成本，那么，形势就好多了。当然，我不

怕其维持低估时间之长，因为，我宁可等待。积极等待。而不是被动的等待。区别在于，这个平均价格，我

认可。试探。对于271每一笔的200股，300股的卖买，完全是试探性质的。我给自己机会，也给自己留下很

多余地。即便以两笔买得高了，这些也不会影响我抬高太多的总成本。

我将控制成本不超过持有最多的那天的成本。将会在持有17700股，也就是复牌 的数量时，成本比复牌时大

大降低。所以，看着271涨涨跌跌，除了机会没有其他。

但是如果没有底仓，我也做不到如此自如。还有控制自己的成本，是有难度的，要不断地计算自己的资金量

，做合理的分割和对股价可能性做计划，留出一定的距离。我一贯强调，不要随意跟风，就是这个意思－－

－－我的帐户形式与你的不同。我对自己其他的帐户操作都要根据具体情况，不是一概如此。有些操作，在

这个户就是稳妥的，如果在没有271的户上，就不一定稳妥。要看具体的情况。

271在16日开牌后，所有的操作成本仅有23元多，基本离最低价位没有距离。我虽然买进数笔，但是30元以

上的基本都是减，没有加仓，只有25.8和24以下才有大量的加仓。加上价格反弹，如果多卖出1000股，成本

立即比最低价23.3还要低。当然鉴于对271的股性总是很难做差价，跌时基本没有反弹，涨时不爱回头的特点

，我可能会卖出得慢些。这是我要的操作。我很满意。我每天都会对最近买的271，注意追求卖的更高，卖出

后，不降低到一定程度，不买进。比如：1元，或，0.5元。并且，买进数量，不多于卖出数量。当跌的多时

，又启动了上次卖出的标准。当然大盘，有时也会突变，应对是，卖出所有近期买的。这样，可以降低原来

的17700股的成本达到1－2元。如果大盘平稳，就耐心感知当天的高点。试探前进，不可惜，不后悔，按部就

班。这就提到耐心。

耐心是最好的朋友。没有耐心等待，急于频繁操作，是很有害的。耐心要求你做交易时，有充分的理由，足

以压倒追求快感的心态，并超越我们心中想象的投机客的所作所为。。。（威廉姆斯说的）这就提到交易系

统。如果我们不能执行，那还要交易系统何用？ 威廉姆斯说：也许你认为遵守规则不是问题，这是简单的事

情。但是美国一年将近有50000人死于车祸。因为他们都违反了简单的交通规则：不可超速，不可酒后驾车。

这些规则很简单，也不象投机充满了情绪，然而却使无数家庭伤痛不已。加入你要选择投机生涯，相信我，

不守规则，会有同样的下场，肯定是大屠杀。

除了耐心以外，我认为应该形成自己的一个简化套路，也就是自己的方法。这样，就会不经常“出格”，做

出冲动的买卖！在股市里面，冲动的买卖比比皆是，正是因为有这些冲动买卖，股市会变得“动荡不安”，

而且提供了很多的价差机会。巴菲特曾说（大意）：股市里面的资金会慢慢地从精力充沛人的帐户里面流入

到耐心人的账户里面。

没有自己的套路，往往还会发生冲动交易，从而不能持久。

一段时间，我会简单形成自己的一个套路，但是另外一段时间，我会总结出这样套路的不足，继续改进。我

知道我的套路的优点，也知道缺点，并知道，我之所以形成这样套路的原因。。。所以我更知道：没有人可

以简单地拷贝。。。

比如说：我仅仅用账户的5％－20％的部分用于降低成本的短线操作，而且每次以极低的数量操作。。。。。

看到有些网友看我成功率很高，就提出：为什么每次100股，不每次1000股？10000股？

我认为这种想法很典型，多盈利想必是所有人的良好愿望！但是，请注意！请注意！如果当你10000股情况下

重大失误一次的时候，也许再下一次，或以后，再也不敢10000股下单了，也许变为1000股下单了！那么你

要用10次“杰出”的操作，才可以弥补回来这一次的损失！

没有彻痛的，是无疑感悟的！彻痛后，是不是还有机会，那已经是“命运”的事情了！

而每次的小量均匀的操作，只需要概率较大，就好了。

听说，在长途高速路上，匀速开车，是最省力的。忽快忽慢，左摆右窜，经常是新手追求刺激所为。。。

再比如说：两股同时互换。有时候其中一只要亏损一些，而另外一只盈利稍多，可以平衡掉以后，还有盈利

。这对于我来说，是成功的，没有经历什么等待。。。。。。这样的操作越多，实际降低成本的数值也就越

多！

但是我也看到一些网友提出，为什么不多等一等，等那一只也赢利了再操作？

我认为这种想法也很典型，感觉可以十全十美也是人们的良好愿望！但是，在股市里面，有很多“之后的事

情”都看似那么简单！就好像说：“你只需要在低位全仓买进，高位全仓卖出！”现在我看到这样说的人，

马上认为他一定是：超级新新手！

我在股市15年了，看盘时间也许是中国最多的人之一！因为我给自己操作做股票，基本没有间断过，看盘比

任何一个上班族出勤率高，并守时，专注！但是，即便如此，如果让我此刻卖出，等一分钟，一小时之后，

有信心可以低价买回来，心态要想平和，我也做不到！我了解这点，所以，我尽可能避免短期的等待！不要

给自己制造短期的等待！

你可想知道“等待”的痛苦？！来股市吧！买了一只股票，等着涨，卖掉，等着跌。。。。。。越做越快，

越做越快。。。做10次短差10次都盈利的时候，人性中的“牛”往往会一发不可收拾，很多的新手，老手，

败在先胜。。。不到遇到长期的“痛苦的等待”，往往是停不下手来的！。。。有句话说：上帝欲将其灭亡

，必先使其疯狂。。。

我不想给自己制造短期的等待！我想积极地充满希望地等待！在大盘下跌的日子里面，我增加我的股票，到

了股票增加不少的时候，大盘也就快涨了，每次都是这样！我不在乎大盘跌多长时间，跌多少幅度，我只知

道大盘不涨的时间越长，我的股票会增加越多，等涨的时候，越有效果。

再比如说：我降低成本，意在增加股票。。。。。。我总在喋喋不休。。。。。。

我只看到：只有自己形成的套路，才对自己最有用！

学习交流，重要的是打基础。价值的基础之上，形成自己的方法，包括选股，估值，仓位控制，以及降低成

本的方法，才是长远的盈利之道！

求一篇模拟炒股的论文

“模拟炒股到底有没有用？”这个问题我已经听过很多次了，而我每次都不知道该怎么回答才对。因为这个问题无法用简单的“是”或“否”来作答，而需要详细解释一番。所以今天就抽空写篇短文，解答一直困扰诸位朋友的这个小问题。　“模拟炒股完全没用！”有几个朋友非常肯定地表达了他们的观点，为什么这样说呢？一位朋友坦白地说，模拟炒股用的不是真钱，他根本不会认真去玩，都是全仓杀入杀出，投机倒把，做一些在现实生活中他绝对不会做的操作，无论是赚是亏他都不太在意；另外一位朋友则说，他参加模拟炒股时是很用心分析，认真对待的，也一直能保持盈利，但一旦投入实盘操作，却总是操作失误，亏损频频。为什么呢？我继续追问，他不好意思地回答说，因为炒模拟盘没有心理压力，所以发挥正常，大部分的操作都是理性操作；而当拿着真金白银去市场上拼杀时，他总会患得患失，从而经常作出错误的判断或选择。　对于持第一种观点的朋友，我想说的是，模拟炒股是否有价值，完全取决于你怎么看待它。比如说军队训练，安排了一次彩弹野战实习，你觉得这种模拟实战的练习有没有用？彩弹不会打死人，是不是意味着这种练习没有意义？我估计没人会这样想，大家依然会很认真地对待模拟实战，因为大家都清楚，如果在模拟实战中老是失败，老是“中弹”的话，到真正的战场上就是不折不扣的炮灰了。其实模拟炒股也一样，所谓的模拟盘，就是给你一个没有风险和压力的环境，让你试验你的选股策略，你的操作手法等等，如果你认真对待它，它绝对不会毫无意义的；而如果你不认真对待，那么我承认，这样的模拟炒股也就是玩玩而已。　而对于模拟炒股游刃有余，实战成绩不如理想的朋友，也许你要锻炼的就是你的心态。实战会把人性的弱点无限放大，贪婪和恐惧正是阻止你盈利的最大障碍。模拟炒股永远无法做到实战的压力，但如果你的选股策略，你的战术方针已经被模拟炒股多次证明是正确的话，难道你在实战中不会对自己更有信心吗？如果能在模拟盘中赚钱，而无法在实战中赚钱，那基本上就是心理素质的问题；模拟炒股对你而言，就是增强自信的途径之一。在股市中，有信心未必赚钱，但没信心基本要亏。　因此我认为，模拟炒股还是有参考价值的，它可以让新手锻炼自己的基本技能，高手测试自己的选股策略。

我要写一篇关于股票的论文（我们这学期在网上模拟炒股了）。希望各位给点意见啊，我都不知道从哪里入手好

本文应以股票股利为例，对会计政策进行了分析。首先，探讨了股票股利会计结转存在的各种备选方式及其理论依据；然后介绍和评价了美国会计程序委员会制定的关于股票股利的会计准则；接着评述了股票股利会计政策显示信号的理论假设及其实证检验；最后，结合我国会计制度对股票股利的相关规定，讨论了我国公司会计的现实选择。

制定会计政策是建立现代企业制度的一项基本内容，也是将会计理论应用于实务的最为重要一环。在我略高于实行由计划经济向市场经济转轨过程中，随着企业经营自主权的确立与强化，这一问题显得尤为紧迫，已受到会计理论界和实务界高度重视。从理论界现有研究状况看，多限于会计政策概念、性质、特点、目标等一般性理论问题的研究，还缺乏从实务处理的角度对会计政策进行具体分析[1]。有鉴于此，本文选择公司分配股票股利这一会计事项，对会计政策的成因、制定及其经济后果作一简要分析，旨在引起理论界对这一问题的兴趣和重视，同时民为实务界有关股票股利帐务处理提供一些参考性意见。

我国《企业会计准则——会计政策、会计估计变更和会计差错更正》将会计政策定义为，企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法。根据其制定的主体不同，会计政策分为宏观会计政策和企业会计政策。前者主要是政府或权威机构通过会计准则的制定和实施来体现的。而事者则是在宏观会计政策的指导和约束下，企业根据其自身的实际情况所选择的会计原则、方法和程序，常也称之为微观会计政策。产生会计政策的主要原因在于会计自身的模糊性，以及人们所持的不同的会计观点[2]。

由于所有者权益本身是由资产与负债倒轧而得，是各项会计政策的最终体现，这无疑对其自身变动的会计处理增添了复杂性，其会计政策也便具有相应的特殊性。而股票股利支付是通过留存收益资本化而造成权益内部变动的一件典型会计事项，长期以来，人们对股票股利的会计处理一直存在争议。从某种意义上讲，股票股利本身源于人们对股东权益的认识。这使股票股利会计政策的研究尤其是典型意义。

一、股票股利会计政策的成因分析

我国《公司法》规定，公司分配股利可以采用现金股利和股票股利两种方式。其中，股票股利又称为分红股或送股，是公司无偿向普通股股东增发普通股股票。它所涉及到的会计问题主要有两个：其一，股东收取股票股利时应否将其砍认为投资收益；其二，送股公司应如何确认和计量分配股票股利所引起的权益变化。在现有的会计理论下，股东不应将收取的股票股利确认为投资收益。这也是目前会计界普遍持有的观点。本文重点讨论的第二个问题，即送股公司的会计处理，它涉及到结转科目与结转金额的确定。

（一）结转科目的确认

公司发放股票股利可以视为帐户结转和股票分割两笔业务的复合。因为股票股利并不代表股东对公司的投资增加，如果会计上不对股东权益另行分类，或者完全按来源划分权益，则不存在帐户之间的结转问题。但在现行的会计实务中，为了提供决策相关的信息，会计人员对股东权益的划分并未完全遵循来源标准，而是考虑了多重目标。典型的分类方式是将股东权益划分为资本金帐户和留存收益帐户。前者可以进一步划分为永久性资本（股份公司为股本）和资本盈余帐户（在我国为资本公积）。这样结转分录就可以分别由资本盈余和留存收益向永久性资本帐户结转。

在实行法定资本制的国家，资本金帐户不得用于股利分配，用于利润分配的资金一般只能来自留存收益。但在英美等实行授权资本制的国家，对股利来源一般不作严格限制，例如根据美国示范公司法（MBCA）的规定，如果公司保持偿债能力并能在债务到期时偿付则允许分配，在这种规定下，甚至股本（capital stock）都可直接用于分配，更不用说资盈余（capital surplus）了；而在英国，用于描述股票股利的“分红（bonus issue）”，其实施是按增发股份的面值从资本盈余中结转的。

（二）结转金额的计量

分配股票股利的会计本质是在不改变公司资产总额的情况下，通过结转留存收益（授权资本制下还包括资本盈余）而增中其法定资本数额。结转之后，同等数额资产的用途被施加限制，董事会不能象以前一样将这些资产分配给股东，所限制的数额为增发股份所必要的额外法定资本，这一数额即为需要资本化的留存收益。而每股所代表的法定资本数额一般是用面值表示的（无面值股份为董事会所设定的价值），相应地，只有面值结转才是符合股票股利会计本质的，任何其它结转计价方式都是武断的，有违于这一事项的内在逻辑性。

但在实务中，却存在多种计量方法，如市场价值、增发前每股帐面资产价值或同类股票的发行价值，其中尤以市价结转法最受关注。支持市价结转主要持下述两种观点[3]；

1、再投资假设：股票股利可以看成由两笔交易组成，公司先向股东支付现金股利，股东收到现金股利后再按市场价值向公司购买新增股份。从帐务处理上看，公司在发放现金股利时可以按股票的市场价值减少留存收益；而随后的股票销售将按同等金额增加实收资本。

2、机会成本假设：公司股票股利的成本被认为是将股票送给股东而不是在市场中出售的机会成本。即因为公司本来可以按市价出售这些股份，这是股利金额的最好证据，这一数额应被资本化。

这些观点的似是而非性实质上反映了人们对股东权益认识的模糊，如以剩余权益理论来看市价结转，股票市场价值代表了企业的权益总额，其本身已包括了资本金和留存收益。因此，将代表两者之和的数额从后者结转到前者是不合逻辑的。

二、美国股票股利会计准则评介

在美国，会计程序委员会（CAP）（1938年—1958年）于1941年首次发布关于股票股利的第11号会计研究公报（ARB11）。该项公报对股票股利的来源及帐务处理作了要求：首先，股票股利只能限于当期收益；其次，当市场价值显著高于面值或法律规定时，增发垢股份应按市场价值予以资本化。1952年，ARB11为现行权威公告所取代，即修订后的第11号会计研究公报。这份公报对评估股票股利的标准作了界定和区分，同修订前相比，基本上未作改动。1953年，CAP又对此前发布的42份研究公报进行调整，汇编而成第43号会计研究公报和第1号会计术语公报。其中，关于股票股利和股票分割的会计规定被收录于43号公报第七章第二部分（ARB43，Ch.7B），并一直沿用至今。

（一）准则简介

在这份准则中，最受争议的一点是关于小额送股市价结转的规定。根据委员会的规定，当送股比例低于20%或25%时，必须按增发股份的市价结转（后来美国证券交易委员会选取25%作为划分小额送股上限）。CAP对此所作的解释是，在发放小额股票股利时，投资者会将其视为公司收益的分配，其数额相当于收取额外股份的公允价值。基于这种认识，市场一般不会对小额送股作出明显反应。因此，如无公司所在州公司法的特别规定，公司在发放小额股票股利时应按市价结转。但在控股公司（closely-held companies）中，因股东对公司事务十分了解，不会把股票股利看成是公司收益的分配，应当按法定要求的面值或设定价值予以资本化[4]。

对于高于设定比率的大额送股，CAP提供了两种备选处理方法，一是根据所在州公司法的规定，按面值或设定价值结转，并建议公司将送股描述为“以股利形式实施的分割”（splitup effected in the form of a dividend）。而在州公司法对此未作规定时，就没有必要对留存收益进行资本化了，可按股票分割不作帐务处理。对此，纽约证券交易所（NYSE）还推荐了另一种处理办法，即按面值从资本盈余结转到股本帐户。

（二）评价

对于CAP的这份公报，公众褒贬不一。尤其是关于小额送股市价结转的说法。在准则制定之初，委员会部分成员就曾指出，CAP在制订股票股利收取者（recipient）的会计政策时，已认为不应将其确认为收益；而在制订股票股利发放者（issuer）的会计政策时，又基于与前者完全相反的假定，因而两者之间缺乏内在一致性。并且，CAP将会计政策建立在可能引起的市场瓜这一假设之上，也是不符合逻辑的。此外，对市场瓜的假设也并未得到实证研究的支持。根据有效市场理论，如果市场是有效的，那么无论是何种比例的送股，对股票的稀释都应当立即在股票价格中得到反映。福斯特等人（Foster etal.1978）分析了送股时股价行为，发现无认纲举目张额送股还是大额送股，股东在股东的除权日附近的异常报酬并不显著异于零。[5]亦即，市场对各种比例的送股均会作出适度调整，只不过受市场非完善因素阻碍，这种调整不是很充分而已。尽管如此，CAP突破了传统会计理论框架的约束，结合股票股利的市场反应来制定会计准则。对此，哲夫（Zeff 1978）评论道，CAP关于股票股利的会计公报是会计界在制订会计政策时将其经济后果纳入考虑的最早事件之一[6]。这对于其他会计政策的制定无疑具有启发作用。

从历史上看，会计程序委员会是为美国注册会计师最初制定公认会计原则（GAAP）而设立的机构，尚处于准则制定的探索阶段。委员会发表的会计研究公报，也主要是对现行会计惯例加以选择和认可，而缺乏对会计原则的系统研究。股票股利会计准则的制定充分体现了ARB就事认强烈，缺乏前后一贯理论依据的不成熟特点。但有一点是共同的，即公报没有严格遵循会计上的逻辑。

三、有关股票股利会计政策的实证研究

与现金股利不同，股票股利并不影响企业的现金流，而只是企业内部的会计结转和股票分割的复合。因此，如果市场是有效的，则会在股票股利宣告日对其会计政策的信息内涵作出适度反应。这方面的研究举不胜举。例如，格林布勒特等人（Grinblatt,Masulis and Titman 1984）（简称GMT）在调查股票股利宣告日价格反应时，发现有显著的异常报酬（abnormal return）。表明股票股利的宣告确实向市场传递了某种信息。对于股票股利和股票分割，前者的两天报酬为3.03%，而后者则为4.9%，显然股票股利的宣告效应较大；对于不同送股比例的股票股利，大额股票股利的异常报酬为4.90%，小额股票股利为5.89%，宣告报酬随送股规模呈反向关系。GMT用留存收益假设（retained earnings hypothesis）对这一现象作了解释[8]。

（一）留存收益假设

根据信息不对称理论，在非完善市场中，企业管理者要比外部投资者更了解企业当前的盈利水平和未来的增长潜力，即具备更多关于企业价值的真实信息。因此，在必要时，尤其是在企业价值被市场低估时，管理者便会采用相应的手段予以揭示。其中，股利政策是一种常用的信号显示（signaling）机制。同现金股利相比，股票股利既能传播信息，又不会影响企业的现金流，因而倍受管理者的欢迎。但是，这并不意味着，股票股利的发放是不花任何代价的。作为一种信号显示机制，为了防止被造假者利用，它必须具备相应的信号成本，足以使潜在的造假者望而却步，股票股利同样如此。从会计角度来看，可用留存收益假设来解释公司发放股票股利的信号成本。

该假设认为，企业发放股票股利时，一般会从留存收益中结转出一部分金额到永久性资本帐户（即股本和资本盈余），而留存收益通常又是企业发放现金股利的最高限额。因此，由股票股利所引起的留存收益减少，实际上就削弱了公司在未来支付现金股利的能力。除非公司具有良好的经营前景，可用未来的收益填补减少的这一部分，否则，会因留存收益不足以支付现金股利而陷入极为不利的困境。这对于造假者而言，代价是昂贵的。因此，在正常情况下，投资者会将股票股利的发放视为一个有利信号，它显示了管理者对公司未来业绩的信心。

严格地讲，留存收益假设是不够准确的，它必须具备这样两个条件：首先，对股票股利会计处理的结果必须要减少留存收益；其次，现金股利只能从留存收益中支付。前者是一个会计方法的选择问题，后乾则涉及到相关法律的具体规定。为此，彼得逊等人（Peterson et al.1996）[9]提出可分配权益（distributalbe equity）概念，它是公司怕在州对公司支付现金股利的法定最高限额。只有引起可分配权益减少的股票股利，其信号成本才是昂贵的。

（二）送股会计政策传递信号的实证检验

根据会计程序委员会及纽约证券交易所的规定，股票股利的会计结转一般有以下几种处理方式：

当送股比例低于25%时，

·必须按增发股票的市价从留存收益结转到普通股股本和资本盈余帐户

当送股比例大于或等于25%,可以在下述三种方法中选择

·按面值从留存收益转入普通股股本帐户

·按面值从资本盈余结转到普通股股本帐户

·视同股票分割不作帐户结转,只须按送股比例减少每股面值

可分配权益是由各州公司法规定的,有以下三种类型:第一类要求现金股利只能从留存收益中支付；第二类则为留存收益和资本盈余之和；第三类最为宽松，只要不至于引起资不抵债，所有权益均可用于发放现金股利。

股票股利会计处理的多样性及分配权益的不同规定，使得其信号成本也不尽相同，可表述如下：

表1不同送股比例及其会计处理对可分配权益的影响（参见会计研究2000.3第51页）

根据留存收益假设，可分配权益减少得越多，则股票股利的信号成本就越高，从而越能反映公司管理者对未来业绩的信心。因此，管理者可以通过送股比例及会计方法的选择，向市场显示其关于企业价值的私有信息。彼得逊等人的实证结果表明，对于可分配权益减少了的企业，投资者在股票股利宣告日附近所获得异常报酬显著高于其它企业，证实了留存收益假设的有效性。

此外，根据规定，25%的送股比例为大额送股与小额送股的分界线。在此以上按面值结转，在此以下则按市值结转。又因股票市价一般远远高于其面值或设定价值。这样，在送股比例低于且接近于25%时，公司所结转的留存收益数额可能会远远超过其送股比例高于25%的情况。从而出现小额送股却要比大额送股减少更多留存收益的反常现象。例如，在1987年6月，贝尔产业（Bell Industries）宣告了20%的股票股利，赠送新股1，081，402份，每股面值0.25美元。贝尔为此结转了2052.7万美元。而如果贝尔宣告25%的股票股利，则只需按面值减少33.8万美元的留存收益。由于两种比例十分接近，因而可以忽略诸如股票流通性等其他因素对股价的影响。在这种情况下，公司在20%和25%两种送股比例之间的选择，实质上是一个会计方法的选择问题。根据留存收益假设，20%的股票股利可能被市场理解为管理者传递关于企业价值更有利的信号。对此，兰金等人（Rankine et al.1997）通过经验测试，对两种送股比例的企业作了比较。结果表明，对于送股比例为20%的企业，股东在宣告期获得了更大的异常报酬，公司也在宣告以后的期间内出现了增长更快的现金股利[10]。

上述结果证实，管理者有通过会计政策的选择来传其私有信息的动机。换言之，会计政策具有传递信号的功能，从而有利于减缓企业管理者与投资者之间的信息不对称。

四、我国股票股利会计政策评析

迄今为止，我国股票股利的会计准则，只是在相关的法规中作了一些零星的规定。

（一）制度分析

我国属于法定资本制的国家。根据《公司法》的规定，股东权益由四个科目构成，即股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。其中，由资本公积向股本的结转属于资本性帐户的内部结转，不具有利润分配的性质，由此项会计处理而进行的无偿增股自然不作股票股利。中国证监会于1996年7月24日公布的《关于上市公司若干问题的通知》要求：“上市公司的送股方案必须将以利润派送红股和以公积金转为股本予以明确区分，并在股东大会上分别作出决议，分项披露，不得将才者均表示为送红股。”

《公司法》要求，股份有限公司在弥补亏损和提取公积金、法定公益金后剩余利润，按照股东持有的股份比例分配。我国并未对股票股利的资本化金额作出正式规定。根据《企业会计准则第×号——所有者权益（征求意见稿）》第21条第1款，公司在公配股票股利时，“应按该种股票该次发行价格确定其价值。如果该次作为股利发放的该种股票没有发行价格，则应根据公司连续盈利情况和财产增值情况确定股票股利的价值，按确定的股票股利的价值减少留存收益。”此外，根据《股份有限公司会计制度》对结转分录的规定，公司按股东大会批准的应分配股票股利的金额，办理增资手续后，借记“利润分配——转作股本的普通股股利”，贷记“股本”。如实际发放的股票股利金额与票面金额不一致，应当按其差额，贷记“资本公积——股本溢价”科目。虽然《制度》并未对股票股利的资本化金额作出明确规定，但从其帐户处理所涉及的科目看，无疑是允许企业使用面值法或其他高于面值的金额结转。

（二）实务处理

尽管会计制度允许企业采用多种送股计价方式。但是，从我国目前的情况来看，由于股票市场发育尚不成熟，股价波动较大，使得股票有公允价值难以确定。公司发放股票股利一般是按照股票面值折股的。因为股票面值一般为1元，便于确定所要结转的金额（应等于增发股票有数量）。这使股票股利的数额与折股的股票面值总额保持一致，因而不涉及折股中的溢价问题。从纳税角度看，这一处理有利于公司减轻股东税赋，因为如按照市价结转，其结转金额无疑会远远超过面值数额，由此应由股东承担的税赋也是相当重的。

此外，实务还对股票股利处理时间与报告揭示作了灵活处理。对于现金股利，在董事会确定利润分配方案后，必须进行帐务处理；当它与股东大会批准的现金股利之间发生差异时，必须调整会计报表相关项目的年初数或上年数。对于股票股利，董事会提出分配方案时不需要进行帐务处理，只需要在当期会计报表附注中披露；在股东大会批准利润分配方案并实际发生时，直接进行帐务处理，因而不存在有关项目调整的问题。股票股利之所以采用上述处理方法，首先考虑到股票股利与现金股利的差别，如果采用与现金股利丁同的处理方法，在董事会提出利润分配方案时须作为负债处理，执必夸大公司的负债权益比例，从而可能导致一些股东对企业财务状况产生误解。其次，按照现行规定，企业在增加资本时必须报经工商行政管理部门批准变更注册资本。一般情况下，应当是在股东大会正式批准股票股利分配方案后，才正式申请变更注册资本的注册登记。因此，在送股发生时再进行帐务处理可以避免不必要的会计调整。

从上述分析可以看出，我国实务界对股票股利会计政策的选择既保证了会计信息质量，又有利于简化会计工作程序和手续，并且在相当大的程度上维护了股东和企业自身的合法权益，因而是合理可行的。与美国相比，我国实务界对送股所采用的会计政策缺乏可选性，从而限制了会计政策传递信号的功能。但在目前，由于我国尚不具备象美国一样发达的资本市场，通过会计政策来传递信号还缺乏相应的市场条件，因而会计政策还仅仅限于指导会计信息加工的作用。

五、小结

本文以股票股利为例，对会计政策的成因、制定动机、经济效果、选择依据作了逐一分析。现作如下归纳：

·会计政策的可选性产生于会计人员对会计对象的认识上的分歧；

·宏观会计政策制定者有动机通过准则的制定以扩大影响；

·在有效资本市场中，会计政策的选择具有传达管理者私有信息的功能；

·会计政策的选择要遵循成本效益原则，并有利于企业总体目标的实现；

·公司法是制定会计政策的法律依据，会计政策从会计角度确保公司法的实施。

参考文献：

1、曲晓辉，关于会计政策的几个问题（上、下），上海会计，1999；11:3—8，12:10—13。

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9、Peterson, C.A.Millier, J.A.and Rimbey, J.N.The economic consequences of accounting for stock splits and large stock dividends. The Accounting Review, 1996; 71 (2) :241—53.

10、Rankine, G.W.and Stice E.K.Accounting rules and the signaling properties of 20 percent stock dividends. The Accounting Review, 1997;72 (1) :23—46.

来源：《会计研究》2000年第3期

需要论文。《中国油气田分布及其特征》。两千字以上。原创给100分！！！

摘要：根据多方资料查证，得到了中国油气田特征及其分布规律。指出，中国大中型油田主要分布在裂谷型盆地中，大中型油田主要分布在克拉通盆地和山前盆地中；陆相生烃岩是中国大中型油气田的主要生烃岩，生烃岩从早古生代到新生代都有，南中国海和东中国海的古近系和新近系，中国北方的侏罗系和石炭系--二叠系是中国的主要生气层，古近系，新近系，白垩系，侏罗系，三叠系，二叠系是中国的主要生油层；大中型气田的储集层主要为陆源层（中砂岩，细砂岩和砂砾岩），其成因类型为扇三角洲和三角洲体系，碳酸盐储集层主要为裂缝型、风化壳型；油气藏盖层主要为均质泥岩，油气成藏期较晚，绝大多数大中型油气田形成于新生代，在早生代地层中仍有相当储量的油气田未被发现。中国油气资源潜力丰富，大多数盆地的油气田处于开发的早中期，发现大中型油气田的可能性是很大地。

中国的油气储量和世界大多数国家一样主要分布在大中型油气田中。自上世纪50年代初期以来，我国先后在82个主要的大中型沉积盆地开展了油气勘探，发现油田500多个。以下是我国主要的陆上石油产地。

大庆油田：

位于黑龙江省西部，松嫩平原中部，地处哈尔滨、齐齐哈尔市这间。油田南北长140公里，东西最宽处70公里，总面积5470平方公里。1960年3月党中央批准开展石油会战，1963年形成了600万吨的生产能力，当年生产原油439万吨，对实现中国石油自给自足起到了决定性作用。1976年原油产量突破5000万吨成为我国第一大油田。目前，大庆油田采用新工艺、新技术使原油产量仍然保持在5000万吨以上。

胜利油田：

地处山东北部渤海之滨的黄河三角洲地带，主要分布在东营、滨洲、德洲、济南、潍坊、淄博、聊城、烟台等8个城市的28个县（区）境内，主要开采范围约4.4平方公里，是我要第二大油田。

辽河油田：

主要分布在辽河中上游平原以及内蒙古东部和辽东湾滩海地区。已开发建设26个油田，建成兴隆台、曙光、欢喜岭、锦州、高升、沈阳、茨榆坨、冷家、科尔沁等9个主要生产基地，地跨辽宁省和内蒙古自治区的13市（地）32县（旗），总面积10万平方公里，产量居全国第三位。

克拉玛依油田：

地处新疆克拉玛依市。40年来在准噶尔盆地和塔里木盆地找到了19个油气田，以克拉玛依为主，开发了15个油气田，建成了792万吨原油配套生产能力（稀油603.1万吨，稠油188.9万吨），从1900年起，陆上原油产量居全国第四位。

四川油田：

地处四川盆地，已有60年的历史，发现油田12个。在盆地内建成南部、西南部、西北部、东部4个气区。目前生产天然气产量占全国总量近一半，是我国第一大气田。

华北油田：

位于河北省中部冀中平原的任丘市，包括京、冀、晋、蒙区域内油气生产区。1975年，冀中平原上的一口探井任4喷出日产千吨高产工业油流，发现了我国最大的碳酸盐岩潜山大油田任丘油田。1978年原油产量达到1723万吨，为当年全国原油产量突破1亿吨做出了重要贡献。直到1986年，保持年产量原油1千万吨达10年之久。目前原油产量约400多万吨。

大港油田：

位于天津市大港区，其勘探地域辽阔，包括大港探区及新疆尤尔都斯盆地，总勘探面积34629平方公里，其中大港探区18628平方公里。现已在大港探区建成投产15个油气田24个开发区，形成年产原油430万吨和天然气3.8亿立方米生产能力。目前，发现了千米桥等上亿吨含油气构造，为老油田的增储上产开辟了新的油气区。

中原油田：

地处河南省濮阳地区，于1975年发现，经过20年的勘探开发建设，已累计探明石油地质储量4.55亿吨，探明天然气地质储量395.7亿立方米，累计生产原油7723万吨、天然气133.8亿立方米。现已是我国东部地区重要的石油天然气生产基地之一。

吉林油田：

地处吉林省扶余地区，油气勘探开发在吉林省境内的两大盆地展开，先后发现并探明了18个油田，其中扶余、新民两个油田是储量超亿吨的大型油田，油田生产已达到年产原油350万吨以上，形万了原油加工能力70万吨特大型企业的生产规模。

河南油田：

地处豫西南的南阳盆地，矿区横跨南阳、驻马店、平顶山三地市，分布在新野、唐河等8县境内。已累计找到14个油田，探明石油地质储量1.7亿吨及含油面积117.9平方公里。

长庆油田：

勘探区域主要在陕甘宁盆地，勘探总面积约37万平方公里。油气勘探开发建设始于1970年，先后找到了油气田22个，其中油田19个，累计探明油气地质储量54188.8万吨（含天然气探明储量2330.08亿立方米），目前已成为我国主要的天然气产区，并成为北京天然气的主要输送基地。

江汉油田：

是我国中南地区重要的综合型石油基地。油田主要分布在湖北省境内的潜江、荆沙等7个市县和山东寿光市、广饶县以及湖南省境内衡阳市。先后发现24个油气田，探明含油面积139.6平方公里、含气面积71.04平方公里，累计生产原油2118.73万吨、天然气9.54亿立方米。

江苏油田：

油区主要分布在江苏的扬州、盐城、淮阴、镇江4个地区8个县市，已投入开发的油气田22个。目前勘探的主要对象在苏北盆地东台坳陷。

青海油田：

位于青海省西北部柴达木盆地。盆地面积约25万平方公里，沉积面积12万平方公里，具有油气远景的中新生界沉积面积约9.6万平方公里。目前，已探明油田16个，气田6个。

塔里木油田：

位于新疆南部的塔里木盆地。东西长1400公里，南北最宽外520公里，总面积56万平方公里，是我国最大和内陆盆地。中部是号称“死亡之海”的塔克拉玛干大沙漠。1988年轮南2井喷出高产油气流后，经过7年的勘探，已探明9个大中型油气田、26个含油气构造，累计探明油气地质储量3.78亿吨，具备年产500万吨原油；100万吨凝折、25亿立方米天然气的资源保证。

吐哈油田：

位于新疆吐鲁番、哈密盆地境内，负责吐鲁番、哈密盆地的石油勘探。盆地东西长600公、南北宽130公里，面积约5。3万平方公里。于1991年2月全面展开吐哈石油勘探开发会战。截止1995年底，共发现鄯善、温吉桑等14个油气油田和6个含油气构造探明含油气面积178.1平方公里，累计探明石油地质储量2.08亿吨、天然气储量731亿立方米。

玉门油田：

位于甘肃玉门市境内，总面积114.37平方公里。油田于1939年投入开发，1959生产原油曾达到140.29万吨，占当年全国原油产量的50.9。创造了70年代60万吨稳产10年和80年代50万吨稳产10的优异成绩。誉为中国石油工业的摇篮。

除陆地石油资源外，我国的海洋油气资源也十分丰富。中国近海海域发育了一系列沉积盆地，总面积达近百万平方公里，具有丰富的含油气远景。这些沉积盆地自北向南包括：渤海盆地、北黄海盆地、南黄海盆地、东海盆地、冲绳海槽盆地、台西盆地、台西南盆地、台西南盆地、台东盆地、珠江口盆地、北部湾盆地、莺歌海——琼东南盆地、南海南部诸盆地等。中国海上油气勘探主要集中于渤海、黄海、东海及南海北部大陆架。

1966年联合国亚洲及远东经济委员会经过对包括钓鱼岛列岛在内的我国东部海底资源的勘察，得出的结论是，东海大陆架可能是世界上最丰富的油田之一，钓鱼岛附近水域可以成为“第二个中东”。据我国科学家1982年估计，钓鱼岛周围海域的石油储量约为30亿~70亿吨。还有资料反映，该海域海底石油储量约为800亿桶，超过100亿吨。

南海海域更是石油宝库。中国对南海勘探的海域面积仅有16万平方千米，发现的石油储量达52.2亿吨，南海油气资源可开发价值超过20亿万元人民币，在未来20年内只要开发30，每年可以为中国GDP增长贡献1~2个百分点。而有资料显示，仅在南海的曾母盆地、沙巴盆地、万安盆地的石油总储量就将近200亿吨，是世界上尚待开发的大型油藏，其中有一半以上的储量分布在应划归中国管辖的海域。经初步估计，整个南海的石油地质储量大致在230亿至300亿吨之间，约占中国总资源量的三分之一，属于世界四大海洋油气聚集中心之一，有“第二个波斯湾”之称。据中海油2003年年报显示，该公司在南海西部及南海东部的产区，截至2003年底的石油净探明储量为6.01亿桶，占中海油已探明储量的42.53。

到目前为止，渤海湾地区已发现7个亿吨级油田，其中渤海中部的蓬莱19-3油田是迄今为止中国最大的海上油田，又是中国目前第二大整装油田，探明储量达6亿吨，仅次于大庆油田。至2010年，渤海海上油田的产量将达到5550万吨油当量，成为中国油气增长的主体。

从以上来看，我国石油资源集中分布在渤海湾、松辽、塔里木、鄂尔多斯、准噶尔、珠江口、柴达木和东海陆架八大盆地，其可采资源量172亿吨，占全国的81.13％；天然气资源集中分布在塔里木、四川、鄂尔多斯、东海陆架、柴达木、松辽、莺歌海、琼东南和渤海湾九大盆地，其可采资源量18.4万亿立方米，占全国的83.64％。

从资源深度分布看，我国石油可采资源有80％集中分布在浅层(＜2000米)和中深层(2000米～35 00米)，而深层(3500米～4500米)和超深层(＜4500米)分布较少；天然气资源在浅层、中深层、深层和超深层分布却相对比较均匀。

从地理环境分布看，我国石油可采资源有76％分布在平原、浅海、戈壁和沙漠，天然气可采资源有74％分布在浅海、沙漠、山地、平原和戈壁。

从资源品位看，我国石油可采资源中优质资源占63％，低渗透资源占28％，重油占9％；天然气可采资源中优质资源占76％，低渗透资源占24％。

截至2004年底，我国石油探明可采储量67.91亿吨，待探明可采资源量近144亿吨，石油可采资源探明程度32.03％，处在勘探中期阶段，近中期储量发现处在稳步增长阶段；天然气探明可采储量2.76万亿立方米，待探明可采资源量19.24万亿立方米，天然气可采资源探明程度仅为12.55％，处在勘探早期阶段，近中期储量发现有望快速增长

急求一篇《XX股票证券投资分析》

试卷编号： ( A )卷

课程编号： F04110486 课程名称： 证券投资分析 考试形式： 小论文

适用班级： 08级国贸 姓名： 学号： 班级：

学科部： 财经学科部 专业： 国际经济与贸易 考试日期： 2011.6.8

题号 一 二 三 四 五 六 七 八 九 十 总分 累分人 签名

题分 60 40 100

得分

考生注意事项：1、本试卷共 页，请查看试卷中是否有缺页或破损。如有立即举手报告以便更换。

2、考试结束后，考生不得将试卷、答题纸和草稿纸带出考场。

论文要求如下：

1、题目：证券投资分析报告

2、内容要求：报告中要涉及基本面分析、技术面分析和实践心得体会三大部分；

3、行文要求：字体为五号宋体、单倍行距，段前段后0行，左起空2字符；字数要求在2500字以上。

4、其他要求：报告中可以配图表、模拟炒股的帐户等；论文必须独立完成，如发现有抄袭雷同现象，按不及格处理！

题目：证券投资分析报告

一、 证券基本面和技术面分析 （60分）

得分 评阅人

黄河旋风（600172）

一、 证券基本面分析：以判断金融市场未来走势为目标，对经济和政治数据得透彻分析。

1、宏观经济状况：

2011年上半年 货币政策“前紧后松”政策工具组合灵活，货币政策仍面临控通胀和保增长的两难；调控持续发力房价回调动能加大；物价上涨飞速，通货膨胀加大，财政力度加大；人民币国际化提速“红币”将深度崛起；新兴产业进入实质推动阶段；收入分配制度改革，继续推进个人所得税改革、提高居民薪酬水平和上调央企上缴红利比例改革； 政策力度节奏左右A股震荡上行节奏，股市动荡很大，楼市调控也将左右市场变化，影响股市的波动；石油、煤炭等大宗商品，节能减排的深化以及结构调整必然带动煤炭、电力、钢材、水泥、铜铝等能源需求的加大，其价格上涨；银行业的增长将回归稳健，其股票的涨势看好；

优化和改善公司债券市场准入、债券审核、信用评级以及投资者服务等制度安排，有效增加公司债融资规模，继续推进上市商业银行参与交易所银行试点工作，逐步探索建立集中监管、统一互联的债券市场监管体系。

2、公司概况

公司是河南省政府重点扶持50家大型企业，也是少数被国家列为"火炬计划"重点高新技术企业的民营上市公司，公司拥有国家级企业技术中心和企业博士后科研工作站。公司主要生产人造金刚石和金刚石制品，主导产品有UDS系列金刚石压机、人造金刚石、立方氮化硼、金刚石厚膜、金刚石微粉、金刚石制品、建筑机械及自动化控制装置等。公司是国内最大的金刚石生产基地，产量居全国第一、世界前列。"旋风"牌系列产品畅销日、美、欧等发达国家及东南亚市场。于1998年11月26日以A股在上海证券交易所挂牌交易。注册资本为26800万元。

企业理念：“质量、价格、时间、服务”是我们的经营宗旨。

“信用、信赖、协调、合作”是我们的立业之本。

“团结、创新、求实、奉献”是我们的企业精神。

“用科技打造‘旋风’，凭真诚追求卓越”是我们的质量方针

（1） 公司主营业务： 人造金刚石，人造金刚石磨料磨具磨削及其它金刚石制品，建筑装修磨削机具；与上述经营范围相关的技术服务，经营本企业自产产品及相关技术的进出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及相关技术的进出口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外）；经营来料加工和″三来一补″业务。

（2） 公司业务同行业竞争水平：具全球竞争力的人造金刚石龙头企业 规模优势，公司目前的产能已超过11亿克拉，估计05年产量在9亿克拉以上，产能和产量均为世界第一。相比之下，其余的竞争对手与公司差距较大。规模优势不仅带来规模效益，更重要的是可以保证产品的覆盖面和质量稳定性。公司是国内提供人造金刚石规格最全的企业，通过储备足够的基本量，抹平了不同批次产品的品质波动，从而更好地满足中高端客户的需求。技术优势，公司拥有业内唯一的国家级企业技术中心和企业博士后科研工作站，每年的研发费用占收入比重达到3%-5%，是技术得以长期国内领先的有力保证。公司在国内最早进行大吨位压机研制和粉末合成工艺研究，目前使用的六面顶压机最大吨位达到2万吨，为国内之最。公司在粉末合成工艺方面取得突破后，人造金刚石的转化率和中高品级产品生成率达到业内领先水平。资金优势，人造金刚石行业还是个资本密集型行业，每亿克拉产能所需投资在6，000万元以上。公司作为上市公司，较业内其它企业在融资能力上具有明显优势

（3） 公司内部管理水平：注重创新，企业在发展过程中注重培养员工的创新意识、发展意识和忧患意识，

提出了“质量、价格、时间、服务”的八字经营方针，用诚信铸造出“旋风”品牌享誉国内外。公司正在实施“千万工程”，深入持久的开展企业文化教育活动，提高员工的忠诚度，扩大忠诚群体。每年都进行“百名榜样”评选，为黄河公司的宏伟蓝图打造坚实的人力资源。人才战略：牢固树立“人才资源是第一资源”的意识，建立健全人才吸聚、培养、使用机制，不断提高人力资源整体素质和完善人力资源结构，为公司实现全面、持续、快速、健康发展提供强有力的人才支撑和保障，促进企业价值与员工价值共同提升、个人成功与企业发展完美结合

三、证券技术面分析：发展趋势，支撑和阻力，线条和通道，平均线

（1）选股

初选黄河旋风（600172），在技术分析图中，可以看出其60日均线总体是上升的，有3次大的上升，在初期，第一次的大的上升，其5日，10日，20日，30日，60日移动平均线从上而下依次顺序排列，向右上方移动，称为多头排列。预示股价将大幅上涨。在其上升到一定趋势时，其阳线上影线长，其上方阻力大，有下跌的趋势，果不其然出现了三条阴线，随后有所增长，在此处形成黄金交叉，有大涨趋势，其后就是多个阳线由下向上排列，冲上了17.1的位价形成第二次上涨，然而其上方阻力加大，随后出现了三个阴线，有所反弹，其后10日均线下穿30日均线，形成死亡交叉，股票大跌，但其60日均线还是上涨趋势，下跌一定趋势后，形成上涨趋势，多个阳线由下向上一次排列，随后出现了黄金三角，60日均线上涨趋势平缓，其股随后有大幅度的上涨趋势，通过以上的分析，我在2011年3月8日，以14.716的价格买入黄河旋风

（2）了解该企业经营业绩状况

其公司业绩很好，公司是河南省政府重点扶持50家大型企业，也是少数被国家列为"火炬计划"重点高新技术企业的民营上市公司，公司拥有国家级企业技术中心和企业博士后科研工作站。公司主要生产人造金刚石和金刚石制品，主导产品有UDS系列金刚石压机、人造金刚石、立方氮化硼、金刚石厚膜、金刚石微粉、金刚石制品、建筑机械及自动化控制装置等。公司是国内最大的金刚石生产基地，产量居全国第一、世界前列。"旋风"牌系列产品畅销日、美、欧等发达国家及东南亚市场。

(3)对其后该股的股市分析

.1.第一段

在此期间，股票是平滑的增长涨跌幅度不大，60日均线趋于了一条直线，5日，10日，20日，30日均线互相交错，涨势平缓，有继续持有的必要，现在的我是观望态度。到末端时5日，10日，20日，30日和60日均线呈由上向下一次排列，说明此股票有大涨趋势，又继续持有的必要，下一步就大涨。在此阶段就是调整阶段，为股票的上涨进行铺垫的阶段，蓄势待发。

.2.第二段

在此阶段，5日，10日，20日，30日和60日均线呈由上向下的一次排列，大涨趋势明显，涨势很好，涨到最高点21.85元

．3．第三段

在此阶段，5日均线由上往下穿过10日，20日和30日均线，同时，5日，10日，20日和30日均线都是向下移动趋势，所以大跌趋势很明显，在此阶段就是选好时刻卖出此股，不过还是可以继续持有，因为其60日均线还是上升趋势，可能在其后会有所调整

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