10年国债指数（10年国债）

本篇文章给大家谈谈10年国债，以及10年国债指数对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。

本文目录一览：

• 1、市面上说的十年期国债是指什么?
• 2、中国十年期国债收益率
• 3、十年期国债收益率是多少?
• 4、十年期国债利率
• 5、为什么10年国债必破3.0%？
• 6、十年期国债收益率

市面上说的十年期国债是指什么?

10年期国债，是指财政部发行的期限为10年的国债。

10年期国债每年都发，一年多次，每年都有发行计划。而二级交易市场上的10年期国债，是指所有剩余期限接近10年的10年期国债。

因此，一段时间内，会有多只“10年期国债”，但是只有一只最活跃的的（往往是最新发行的）。比如，现在最活跃的10年期国债是180011.IB，简称“18附息国债11”（同时还有180004.IB）。

凭证式国债的购买

凭证式国债主要面向个人投资者发行。其发售和兑付是通过各大银行的储蓄网点、邮政储蓄部门的网点以及财政部门的国债服务部办理。其网点遍布全国城乡，能够最大限度满足群众购买、兑取需要。投资者购买凭证式国债可在发行期间内持款到各网点填单交款，办理购买事宜。

由发行点填制凭证式国债收款凭单，其内容包括购买日期、购买人姓名、购买券种、购买金额、身份证件号码等，填完后交购买者收妥。办理手续和银行定期存款办理手续类似。

凭证式国债以百元为起点整数发售，按面值购买。发行期过后，对于客户提前兑取的凭证式国债，可由指定的经办机构在控制指标内继续向社会发售。

投资者在发行期后购买时，银行将重新填制凭证式国债收款凭单，投资者购买时仍按面值购买。购买日即为起息日。兑付时按实际持有天数、按相应档次利率计付利息（利息计算到到期时兑付期的最后一日）。

中国十年期国债收益率

10年期国债收益率为3.0%左右。自2020年8月25日以来，经过三周的窄幅震荡，10年期国债收益率恢复到3.超过0%，最高触及3.06%，距7月份高点仅2个BP。10年期国开债收益率突破7月份高点，最高触及3.60%的国债和国债利差逐渐扩大。

2020年投资市场如下：

1.首先是资产方面。应对疫情影响的主要政策工具是通过银行扩张增加信贷供应，银行资产明显扩张。今年7月前，中国大型银行资金利用同比增长9.59%的中小银行资金同比增长12%.与去年年底相比，38%分别加速1.28、2.18个百分点。

2.其次，银行负债方面的压力也显现出来。自6月以来，监管机构一直在降低结构性存款，6月和7月结构性存款分别下降了1万亿元和6500亿元。在股市早期走强后，一般存款吸收也面临着吸收压力，7月份一般存款增长率下降。资产负债匹配需求使银行面临更大的流动性压力，第二季度银行超额存款率下降0.5个百分点。

3.价格方面，今年银行对实体经济的贷款利率超额下降，6月底金融机构对实体企业的一般贷款利率为5.与去年9月底相比，26%下降了70%BP，而同期LPR仅下降46BP。在贷款利率被超额压降后，银行需要更高的债券收益率以平衡利润。

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十年期国债收益率是多少?

近期十年期国债利率在3.050%-3.400%这个区间，而息票率为3.25%，到期日为2028年11月22日。

十年期国债利率在一定程度上可以反映宏观经济发展周期的变化，也可以对未来经济进行预测，然后国家可以根据收益率的曲线情况来进行政策调整，帮助经济持续增长。

在国内市场中，十年期国债收益率是人民币资产定价的基础。因为，十年期国债的收益率是国家信用担保的长期债券通常就被作为无风险收益率，不仅仅是股票市场，包括期货市场、房地产市场的资产价格也都取决于市场上无风险收益率（十年期国债收益率）。

扩展资料：

十年期国债利率介绍如下：

债券的价格、利率、期限和信用决定了整个金融市场资产的价格运行轨迹。对于A股市场而言，如果十年期国债收益率迅速上升，能提供很高的收益。

那么，大量的市场资金有可能会进入债券市场，这会导致A股市场缺少资金带动，增加市场资金压力，有可能会使市场出现下跌。而且，如果十年期国债收益率迅速上升会使市场消费、企业借贷等面临更高的成本，从而会抑制市场消费和企业发展。

参考资料来源：人民网-3年多以来首次10年期国债收益率突破4%关口  

参考资料来源：人民网-10年期国债收益率进入“2”时代

十年期国债利率

十年期国债利率在3.050%-3.400%这个区间。

国家债券是以国家信用为基础的。根据债务的一般原理，向社会募集资金形成的债权债务关系被公认为是最安全的投资工具，具有最高的信用。因此，我们需要注意的是，如果我们想稳中求胜，可以选择投资国家债券，如果想获得高额回报，可以选择其他一些投资方式。

为什么10年国债必破3.0%？

本文作者：陈曦，太平洋证券固定收益分析师

2021年3月以来，10年国债收益率从3.3%左右下行至3.06%， 已经走出一轮不算太小的债券牛市。

我们1月下旬以来一直看多债市， 3月初提出“债市做多窗口打开”（ 3月6日报告，《中国加息风险基本排除，债市做多窗口已经打开》） ，4月份开始连续发布“债牛已至”系列报告，并早在4月20日报告《债券牛市根源：“资产荒”重现！》，在全市场第一个提出“资产荒” ，现在已经成为债市讨论热点。

上周10年国债突破1月低点3.1%之后，看多的声音开始变多，但是 相信10年国债能够突破3.0%的仍然很少。

在本文中，我们主要论述讨论两个问题：

第一，为何我们认为，10年国债必破3.0%？

第二，当前债券市场的洼地在哪？

首先我们要知道，为什么市场普遍认为，10年国债下不去3.0%？

3.0%实际就是2019年的10年国债的最低点，2019年也是市场3.0-3.3%区间判断的来源。

所以，问题就简单了： 今年的10年国债能否比2019年的最低还低？

如果可以，那么10年国债就可以下到3.0%以下。

下面我们从三个角度论述，为何10年国债能够低于2019年的最低值3.0%。

第一，目前的货币市场利率比2019年低30-40bp。

2021年2月以来，R001均值为1.95%，R007均值为2.22%，2019年R001月均值为2.24%，R007均值为2.67%，也就是说，目前的货币市场利率比2019年低30-40bp。

图1 货币市场利率显著低于2019年

既然当前的货币市场利率比2019年低30-40bp，债券收益率为何按照2019年定价呢？

如果我们假定，“10年国债比2019年低的幅度”为“货币市场利率比2019年低的幅度”的一半，即15-20bp，则10年国债收益率区间应当为2.85-3.15%， 那么10年国债收益率中枢为3.0%，10年国债收益率低于3.0%是完全可以的。

第二，相当多的债券收益率已经低于2019年的最低点。

我们统计数据可以发现，除1-10年利率债之外，相当多债的券已经按照上述逻辑定价，包括存单、信用债、超长债等。

从下表我们可以看到，截止2021年5月26日， 1年存单、1-3年信用债、10年信用债、30年国债、30年国开债、30年铁道债等，都已经低于2019年所有交易日中的最低收益率。

图2 相当多的债券收益率已经低于2019年最低点（点击图片可以放大）

还剩什么债券收益率没有低于2019年的最低值？主要是1-10年的利率债。

比10年期更长的利率债，也已经低于2019年最低值，10年信用债更是显著低于2019年最低值， 那1-10年的利率债为什么要搞特殊呢？

第三，贷款利率显著低于2019年。

当前贷款利率比2019年低非常多，甚至已经低于2016年。然而，当前的10年国债收益率不仅高于2016年，而且跟2019年差不多。

未来“贷款-国债”的利差如何收敛？贷款利率上行还是国债收益率下行？ 在降低融资成本的背景下，贷款利率大幅上行并不现实，那就只能是国债收益率下行。

图3 贷款利率为 历史 最低，债券收益率显著偏离贷款利率

我们通过上述分析，可以发现一件事情： 在中国当前的整个利率体系中， 无论是货币市场利率、贷款利率，还是存单、短端信用债、长端信用债、超长端利率债，都已经普遍低于2019年的最低点， 只有1-10年利率债在搞特殊。

这是为什么呢？

这实际就是，传统“增长+通胀”的债市框架，与我们提出的“基于央行的债市框架”的矛盾。

对于1-10年利率债， 特别是10年利率债，市场普遍首先想到的是传统的“增长+通胀”框架定价；然而对于其他债券， 市场关注度不高，都已经偷偷的偏离传统的“增长+通胀”框架。

这是一种非常明显的割裂： 如果传统的“增长+通胀”框架有效，那就不应当只对一个特定期限、特定品种有效，而对其他债券全都失效 ，特别是长端信用债、超长利率债失效，是难以解释的。

根据我们提出的“太阳系法则”和“地心引力”， 当市场的看法与央行的看法发生冲突时，最终都是央行主导。

其他债券收益率都已经按照央行货币政策意图，普遍下行低于2019年低点， 10年利率债是“增长+通胀”传统框架“最后的倔强”。

但即使市场对10年利率债如此看空， 从3月以来，传统“增长+通胀”框架满眼望去全是利空，然而10年利率债收益率仍然是下行的，这就是我们提出的“地心引力”的作用。

“地心引力”是指，当“债券市场-货币市场”的利差足够大时，债券收益率下行是自然而然的，就像苹果自然而然会落地一样，并不需要什么太多的理由。

随着时间的推移，“地心引力”的影响会越来越大，10年国债收益率必然跟随货币市场利率、贷款利率、大部分债券收益率，也将突破2019年低点3.0%。

从全市场利差分析，目前最有投资价值的，首先是1-10年利率债（仍高于2019年最低值），然后是3-5年信用债（与2019年最低值差不多） ，而其他债券收益率已经普遍低于2019年最低值。

现在债券市场的情况是，很多投资者一边看空（或者不看好）1-10年特别是10年利率债，同时一边追着买其他的债券，这实在是太分裂了。 没有理由，10年利率债按照一个框架，到其他债券，包括更长的债券，又不看这个框架了。难道只有10年利率债才是债券吗？

对于按照“增长+通胀”传统框架，真不看好债市的投资者，建议保持框架的一致性，先把其他的债券卖掉： 按照传统“增长+通胀”框架，除1-10年利率债、3-5年信用债之外的债券，相对收益率水平更低，更没投资价值。

我们仍然看多债市， 按照我们提出的“基于央行的债市框架” ，以及上文的全市场利差分析， 我们重点推荐1-10年利率债（特别是10年）、3-5年信用债，这是当前的债市洼地。

在本文中，我们仅论述，为何10年国债收益率能够破3.0%，而没有讨论未来的收益率下行空间。

从全年看，我们维持3-4月提出的“债牛已至”、10年国债下行至2.8-2.9%不变，详见“债牛已至”系列报告。

十年期国债收益率

10年期国债收益率是3.0%左右。2020以来，10年期国债收益率在经历窄幅震荡之后，重新回到3.0%以上，最高触及3.06%，距7月份的高点仅差2个BP。而10年期国开债收 益率已经突破7月份高点最高触及360%，国开债和国债利差逐渐拉大。

【拓展资料】

国债（national debt; government loan），又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用，被公认为是最安全的投资工具。

中国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，历来有“金边债券”之称，稳健型投资者喜欢投资国债。其种类有凭证式国债、无记名（实物）国债、记账式国债三种。

2020年6月15日，财政部发布通知明确，2020年抗疫特别国债启动发行。9月，富时罗素公司宣布，中国国债将被纳入富时世界国债指数（WGBI）。2021年12月，中国国债日前被正式纳入富时世界国债指数（WGBI）。

国债种类：

中国国债种类有凭证式国债、无记名（实物）国债、记账式国债三种。

凭证式国债：

是指国家采取不印刷实物券，而用填制国库券收款凭证的方式发行的国债。它是以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市流通转让，从购买之日起计息。在持有期内，持券人如遇特殊情况需要握取现金，可以到购买网点提前兑取。提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算。

无记名国债：

为实物国债，是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称，以实物券面形式（券面上印有发行年度、券面金额等内容）记录债权而发行的国债，又称实物券。是我国发行历史最长的一种国债。

记账式国债：

又名无纸化国债，准确定义是由财政部通过无纸化方式发行的、以电脑记账方式记录债权，并可以上市交易的债券。

10年国债的介绍就聊到这里吧，感谢你花时间阅读本站内容，更多关于10年国债指数、10年国债的信息别忘了在本站进行查找喔。