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李永乐的课在B站听。
因为他是线代王,在给海天讲完了之后,他就又回到文都去讲,讲完了文都,他又到下一家辅导机构去讲,如此反复,但不管到哪儿家去讲,辅导讲义都是李永乐编的,所以都是同一本!
李永乐的水平:
李永乐老师很显然讲功了得,很有套路,不用质疑;至于内容,可能就是题主出题最关注的东西,也就是他的科学水平,肚子里要有货。很显然,他是具有相当的科学知识功底的,要不再好的讲功都无法成功,讲着讲着就让人看出是忽悠。但要说他是万能的,什么东西都能讲好,这谁也不行。
在当下,网红出书已经不是什么稀奇的事情,而且往往都很畅销。以犀利著称的咪蒙,字里行间都在挑战着社会主流价值的底线;北大90后双胞胎作家苑子文苑子豪,凭借高颜值、高学历吸引大批粉丝,创下了新书销量破亿的记录;六神磊磊以解读金庸出名,后签新经典做唐诗一展深厚文学功底……他们极具个人风格的作品吸引了大批拥趸,甚至有不少书突出传统出版重围,一度成为年度爆品。
作为“今日头条”旗下签约作者,李永乐的趣味教学视频全网播放高达两亿,多条视频也被央视、人民日报等主流媒体转载。有网友评论说,“我50多岁了,天天看您的视频,好像还能听懂,讲得太好了。”甚至有人评论说他火的程度远超考研讲师张雪峰。
网红老师李永乐,是互联网借势,还是内容为王,酒香不怕巷子深的造势?
网红物理老师李永乐的前世今生
视频里的李永乐,永远一副黑框眼镜,简单朴素的着装,面带微笑,独自一人对着镜头讲课。
与其他的中学物理老师无二,李永乐每天的工作从早上8点开始,忙着备课、上课、辅导学生功课,过着紧张又充实的教书生活。今年35岁的他,在被称为“海淀六小强”的北京人大附中带着两个毕业班。学生们评价他的课堂“高效”“清晰”“成体系”,同事评价他“可以随便从脑袋里掏出例子来作为延伸”。如今的李永乐是可以在课堂上随意调侃牛顿,把时下热议的话题用到课堂中帮助学生理解抽象的物理问题的“大神”老师。
“大神”并非一日练成。甫一从清华毕业进入人大附中的他,按照自己三轮的规划,把大部分的时间都用在备课上,几乎没有休息时间。当备课和上课熟练时,又被学校安排了竞赛课,无尽的题海又占用了他大部分时间。几年的自我打磨之后,李永乐也终于获得了不小成绩。在今年的全国物理竞赛中,人大附中的学生拿了20个北京市一等奖,理论第一、实验第一和总成绩第一都是李永乐的学生。
也就是从这里,李同乐老师开始在学校小有名气。
虽然有“大神”的名头在,但作为学生时代最头疼的物理课,难免有学生跟不上进度,听不懂就捣蛋,任你是名师还是大神。李永乐也曾为此头疼不已。在一番认真考虑后,他选择直面这一难题:作为教师,不仅是形式化地带一年这些学生,而是要真正帮助他们学有所获。最终他找出了以幽默和陪伴开导学生的方式,成果斐然。
也是这种“有教无类”的理念,早在清华读研期间,李永乐就开始录制讲课视频,经过互联网的传播,甚至一些偏远地区的孩子也能看到他的讲课视频。
一个牛市消灭一批庄家,说明庄家也会输钱。
目前尚无人公开所谓解释股市的数学模型。
股市无师。
今年的A股市场专治各种不服。
从1200元的贵州茅台,到99倍市盈率的恒瑞医药,再到3000亿市值的酱油股。
什么样的白马股都可能会辜负你,只有消费行业的核心资产才是稳稳的幸福。
不过从传统意义上的估值情况来看,大消费板块无论市盈率(PE)还是市净率(PB),都已经不便宜了:
① 食品饮料行业的PE为32.17倍,达到历史百分位68%,PB为6.5倍,达到历史百分位的81%;
② 细分白酒板块市盈率更是高达32.17倍,远高于历史均值水平。
消费股的估值,过高了吗?
国泰君安零售团队最新发布《坚守消费龙头,分享中国成长》,详细地分析了消费股估值逻辑正在发生的转变。
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还记得美国“漂亮50”吗?
探讨消费白马股估值是否过高的问题之前,我们不妨先回顾下美国20世纪70年代初的“漂亮50”行情。
所谓“漂亮50”,指的是美国20世纪60年代末至70年代初,在纽约证券交易所备受追捧的50只大盘股,它们当中有很多我们至今仍然耳熟能详的消费品牌,比如麦当劳、可口可乐等等。
“漂亮50”一个最主要的特点就是高盈利、高PE同时存在,直译为“很贵的好股票”。
自1971年开始,“漂亮50”股价和估值水平迅速抬升,1972年底估值中位数超过40倍,最高的宝丽来公司估值甚至超过了90倍,而同期标普500估值中位数仅为12倍。
但另一方面,“漂亮50”的投资回报率也十分惊人。1970年6月至1972年底,“漂亮50”指数累计上涨89%,相较标普500获得35%超额收益。
反观中国,目前消费板块最大的争议点无疑是“估值是否过高”。
我们认为,当消费行业发展到一定阶段时,对其龙头不应该简单地按照市盈率(PE)判断估值水平高低。
02 消费股估值模型正在发生变化
从技术层面来说,我们认为消费行业的估值体系正在从PE模型向DDM模型转变。而这背后,是资本市场对消费行业的理解在进化。
我们以耳熟能详的雀巢公司为例,分析其发展周期中的估值模型切换。
作为全球化食品巨头,雀巢公司1989-2000年处于快速发展期,这一阶段PE估值稳定提升;
2000-2008年,PE估值与营收增速同步波动;
2009年至今,雀巢通过并购整合,业务板块与产品品牌不断壮大和完善,实现了高度稳健的内生增长,估值溢价越来越明显。
在2017年,雀巢的PE达到历史最高水平35倍,为投资者带来丰厚的回报。
从这个案例我们可以看出,一旦消费品企业建立起稳固的竞争优势、持续的盈利能力,估值不会下降,反而会屡创新高。
纵观整个海外市场,消费龙头进入成熟期后,营收和净利润增速可能趋缓,但估值水平并不会下降。
消费龙头一旦建立起足够深的“护城河”,稳健增长、市占率提升、盈利改善、持续分红等就足以支撑其估值水平。
03 机构抱团消费龙头达到历史高位
在目前的中国二级市场,尽管大消费行业估值已然不便宜,但众多机构资金依然保持较高的配置热情。
从国内资金配置的角度而言,消费白马的配置热情达到空前水平。
从海外资金配置的角度而言,MSCI第三次提升A股纳入比例,北上资金加速流入,大消费行业占据配置榜首。
纵观市场,我们不难发现,消费股尤其受到大资金的重点青睐。分析其背后原因,我们认为有两点:
1、业务模式清晰,财务内容简单 2、经济下行期更具避险属性
消费股抱团行情何时会结束?
仍旧以美国“漂亮50”为例,“漂亮50”行情走向终结主要有三方面原因:
1)美国大幅的财政赤字和信贷扩张积聚高通胀泡沫,粮食危机触发CPI上行,美联储不得不加速收紧货币政策;
2)1973年石油危机爆发,导致通胀进一步恶化,原材料成本上升侵蚀企业盈利,企业毛利率和盈利增速双双下行,股市由牛转熊;
3)自1973年起,“漂亮 50”的盈利增速和ROE开始回落,盈利稳定性受到市场质疑。
我们认为,A股机构“抱团取暖”的现象只可能在两种情况下被打破:
1)消费龙头业绩持续低于预期,但目前而言,贵州茅台、五粮液、格力电器、美的集团等白马股营收和净利润保持稳定增长;
2)像美国“漂亮50”那样,A股遭遇大的外部变动,例如中美摩擦全面升级或全球经济断崖式衰退,但目前来看概率很小。
两种情况在目前来看可能性都很小。
后续如何配置?
后续配置上,我们建议从两条主线主线挖掘投资机会。
1)供给看效率:经营效率高、业绩增长稳健、竞争优势明显的龙头企业,将会持续通过挤压中小企业的市场份额来获得成长,值得重点关注。
2)需求看红利:三四线市场仍存在巨大的消费需求红利,看好所处赛道成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业,尤其是战略重心向低线级市场扩张、能够通过自身管理及成本优势提升市场份额的龙头公司。
本文观点总结:
1从传统意义上来说,大消费板块现在已经不便宜了。
2 但消费行业发展到一定阶段,其龙头股不应简单按照市盈率(PE)判断估值水平高低。
3消费行业的估值体系正在从PE模型向DDM模型转变。消费龙头一旦建立起足够深的“护城河”,稳健增长、市占率提升、盈利改善、持续分红等就足以支撑其估值水平。
4 国内资金和海外资金在大消费行业保持了较高的配置热情。消费股受到大资金青睐的原因是其业务模式清晰,财务内容简单,且在经济下行期更具避险属性。
5 消费股抱团行情在短期内不容易被打破。后续配置上,从供给看,关注龙头企业;从需求看,关注成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业。
李永乐老师是很好的一个数学考研老师,我在考研过程中也是跟着他的课走。还要讲课方式有幽默,也能够踏踏实实的去传授我们新的东西。我能够感觉到自己来进步,他讲的都是干货。所以我是喜欢李永乐老师的,我相信也会有很多的人喜欢他。
看上去输赢的概率各占50%,但主力总能通过一定的策略让你输钱。
通过演算,李永乐老师的结论是:1、调整心态,把自己的钱和时间用在更有意义的事情上;2、实在要炒股的,选择基本面良好、有发展前景的股票,不要买题材股。
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